Algemene ontwikkelingen
- Geopolitieke spanningen kunnen de opmaat vormen naar een meer gefragmenteerd financieel systeem.
- Markten voor crypto en stablecoins winnen aan invloed en het belang van private markten neemt toe.
- Oplopende overheidsschulden zetten duurzame economische groei en stabiliteit kapitaalmarkten onder druk.
Opmaat naar een gefragmenteerd mondiaal financieel systeem
Geopolitieke spanningen vormen mogelijk een opmaat naar een meer gefragmenteerd mondiaal financieel systeem. De groeiende nadruk op nationale zelfredzaamheid en strategische autonomie draagt bij aan afnemende grensoverschrijdende kapitaalstromen. Bovendien wijzen de afnemende dominantie van de dollar als wereldreservemunt en de opkomst van digitale valuta op een verschuiving richting een multipolair monetair systeem. Fragmentatie maakt het mondiale financiële landschap minder stabiel en voorspelbaar. Op termijn kan het leiden tot aanzienlijke welvaartsverliezen.
Verraderlijke rust en toenemende onzekerheid
Verschillende ontwikkelingen zorgen voor groeiende onzekerheid, die de economische groei en financiële stabiliteit onder druk zet. Zo zijn de overheidsfinanciën wereldwijd steeds verder uit het lood geslagen, raakt het financiële stelsel steeds meer verweven met crypto en private markten, hebben we te maken met vergrijzing, verharding van de maatschappij en een afnemend vertrouwen in publieke instituties.
Desondanks zijn de financiële markten tot nog toe behoorlijk veerkrachtig gebleken. Hoe deze zich in de toekomst zullen houden is de vraag: de huidige rust op de financiële markten kan dus verraderlijk zijn. Het denken in scenario's kan helpen deze onderstroom eerder te zien (lees hier meer over in ons rapport 'Scenario thinking for capital markets').
Onderstaande figuur laat zien hoezeer de onzekerheid is toegenomen: diverse onzekerheidsindicatoren lagen in het afgelopen jaar flink boven het langjarig gemiddelde.
Wat betekent dit voor toezicht?
Wat betekenen deze ontwikkelingen precies voor toezicht? Dat kun je in ons rapport lezen: hierin worden de risico's voor onze toezichtsgebieden Kapitaalmarkten, Financiële Dienstverlening, Assetmanagement en Kwaliteit Accountantscontrole & Verslaggeving geanalyseerd.
